Vào tháng 3 năm 2020, khi đại dịch vi-rút corona lần đầu tiên bắt đầu lan rộng khắp thế giới, thị trường chứng khoán đã sụp đổ hơn 30% gần như chỉ sau một đêm. Bất cứ ai đặt tất cả tiền của họ vào cổ phiếu và quỹ tương hỗ vốn cổ phần sẽ phải mất nhiều đêm mất ngủ trong tháng đó. Nhưng những người tuân theo chiến lược phân bổ tài sản không chỉ bao gồm cổ phiếu mà cả các công cụ thu nhập cố định như trái phiếu sẽ tốt hơn.
Thật vậy, trái phiếu là một trong những tài sản có thu nhập cố định chính mà người ta có thể sử dụng để bảo toàn và gia tăng đều đặn tài sản của mình. Nhưng trái phiếu thực sự là gì và chúng ta cần biết những gì trước khi đầu tư vào trái phiếu? Đây là một mồi.
Trái phiếu là công cụ tài chính mà qua đó một bên vay từ bên kia với lời hứa sẽ trả lại tiền sau một khoảng thời gian xác định trước, đồng thời trả lãi theo định kỳ. Đó là khoản nợ của người đi vay đối với người cho vay. Sự khác biệt giữa trái phiếu và tiền gửi cố định là cái trước có thể giao dịch được trong khi cái sau thì không.
Nhưng tại sao mọi người lại bán trái phiếu sau khi mua nó? Một, họ có thể cần tiền ngay lập tức. Thứ hai, nhận thức về việc người đi vay trả lại tiền có thể đã thay đổi theo thời gian. Và cuối cùng, có thể có sự thay đổi trong kỳ vọng về kịch bản lãi suất.
thuật ngữ trái phiếu
Mệnh giá:Giá trị của mỗi trái phiếu là số tiền sẽ được trả lại cho nhà đầu tư sau khi đáo hạn.
Trưởng thành:Thời gian phát hành trái phiếu. Giả sử XYZ Ltd. phát hành trái phiếu vào ngày 1 tháng 1 năm 2020 và đáo hạn vào ngày 31 tháng 12 năm 2030. Vì vậy, thời gian đáo hạn của trái phiếu là 10 năm.
Phiếu mua hàng:Lãi suất được ấn định ngay từ đầu mà người phát hành trái phiếu sẽ trả cho nhà đầu tư theo định kỳ.
Năng suất:Lợi tức trái phiếu là tiền lãi mà nhà đầu tư nhận được từ trái phiếu. Lợi suất sẽ phụ thuộc vào giá thị trường của trái phiếu và lãi suất. Ví dụ: chúng ta hãy lấy một kịch bản trong đó phiếu giảm giá trên trái phiếu là 6%, mệnh giá là Rs. 100. Giá thị trường của trái phiếu sẽ tăng khi lãi suất trong nền kinh tế giảm và ngược lại.
Vì vậy, trong trường hợp này, nếu trái phiếu được mua với giá 102 Rs trên thị trường thứ cấp, thì lợi suất hoặc lợi tức mà người mua sẽ nhận được sẽ thấp hơn 6% vì nó đã được mua với giá cao hơn 2 Rs. và giá cả tỷ lệ nghịch với nhau. Nói cách khác, khi giá tăng, năng suất sẽ giảm và ngược lại.
Đặt giá thầu và hỏi:Bid là giá mà ai đó sẵn sàng trả cho trái phiếu và Ask là giá mà người nắm giữ trái phiếu yêu cầu.
Phát hành lại:Khi một trái phiếu đã cố định lãi suất và kỳ hạn đang được phát hành lại.
Tùy chọn Gọi và Đặt:Đôi khi các điều khoản của trái phiếu có thể cho phép người phát hành mua lại nó trước khi đáo hạn. Điều này được gọi là một tùy chọn cuộc gọi. Ngược lại, nếu người mua được phép yêu cầu người phát hành mua lại trước khi đáo hạn thì được gọi là quyền chọn bán.
Xếp hạng:Hầu hết các trái phiếu phải được xếp hạng bởi các cơ quan xếp hạng tín dụng, đưa ra đánh giá về xác suất vỡ nợ. Xếp hạng càng thấp, khả năng vỡ nợ càng cao. Xếp hạng cũng là một trong những biến xác định lãi suất khi phát hành trái phiếu. "AAA" là xếp hạng cao nhất, nghĩa là trái phiếu rất an toàn và "D" là xếp hạng thấp nhất, nghĩa là vỡ nợ.
Các loại trái phiếu
Trái phiếu có thể được phân loại dựa trên các thông số khác nhau.
Các loại trái phiếu theo tổ chức phát hành:
trái phiếu chính phủ:Trái phiếu do chính quyền trung ương và tiểu bang phát hành. Trái phiếu do chính quyền trung ương phát hành được gọi là trái phiếu chính phủ hoặc trái phiếu có chủ quyền và trái phiếu của các bang được gọi là Khoản vay Phát triển Nhà nước.
Trái phiếu công ty: Trái phiếu do công ty phát hành được phân loại là trái phiếu công ty. Chúng thường thu được lợi nhuận cao hơn trái phiếu chính phủ vì chính phủ có chủ quyền và an toàn nhất.
Trái phiếu đô thị:Trái phiếu do các cơ quan địa phương hoặc các tập đoàn thành phố phát hành cho các dự án cơ sở hạ tầng công cộng. Lợi tức của những trái phiếu như vậy thường được đảm bảo bằng thuế hoặc thu nhập từ dự án.
Dựa trên cấu trúc:
Trái phiếu không lãi suất:Không có khoản thanh toán lãi trong trái phiếu lãi suất bằng không. Những trái phiếu này được phát hành với giá chiết khấu và chênh lệch giữa chiết khấu và mệnh giá là tiền lãi cho nhà đầu tư. Ví dụ, các nhà đầu tư sẽ trả 90 Rs cho trái phiếu có mệnh giá 100 Rs. Khi đáo hạn, nhà đầu tư sẽ nhận lại 100 Rs, với 10 Rs là tiền lãi.
Trái phiếu lãi suất cố định:Trong những trái phiếu như vậy, coupon hoặc lãi suất được cố định ngay từ đầu.
Trái phiếu lãi suất thả nổi:Phiếu giảm giá trên trái phiếu lãi suất thả nổi được liên kết với một số tiêu chuẩn. Ví dụ: nếu trái phiếu có lãi suất thả nổi được so sánh với MIBOR, thì lãi suất của trái phiếu sẽ được đặt lại theo các khoảng thời gian định kỳ dựa trên MIBOR.
Trái phiếu liên kết với lạm phát:Những trái phiếu này có phiếu giảm giá liên quan đến tỷ lệ lạm phát. Những trái phiếu này hoạt động như hàng rào chống tăng giá và lãi suất sẽ tăng khi lạm phát tăng và giảm khi lạm phát giảm.
Các loại trái phiếu khác
Trái phiếu tiết kiệm thuế:Chúng chủ yếu được sử dụng cho các dự án cơ sở hạ tầng và được ban hành bởi các chủ trương của chính phủ. Tiền lãi từ những trái phiếu như vậy mang lại những khoản giảm thuế.
Trái phiếu vàng có chủ quyền:Những trái phiếu này đã được giới thiệu để ngăn cản đầu tư vào vàng vật chất. Trái phiếu có lãi suất danh nghĩa và giá trị đáo hạn được liên kết với giá vàng hiện hành.
Trái phiếu có bảo đảm và không có bảo đảm:Trái phiếu được bảo đảm bằng một số tài sản nhất định của công ty. Ngược lại, những người khác được gọi là trái phiếu không có bảo đảm.
Trái phiếu niêm yết và chưa niêm yết:Trái phiếu được niêm yết để giao dịch trên các sàn giao dịch được gọi là trái phiếu niêm yết. Ngược lại, khác được gọi là trái phiếu chưa niêm yết.
Trái phiếu vĩnh viễn:Những trái phiếu này không có bất kỳ ngày đáo hạn nào và do đó, trái phiếu được thanh toán vĩnh viễn. Mặc dù về mặt kỹ thuật, các trái phiếu này có thể tồn tại vĩnh viễn, nhưng chúng thường có "quyền chọn mua" cho phép các nhà đầu tư mua lại trái phiếu vào ngày mua.
Trái phiếu chuyển đổi:Những trái phiếu này có thể được chuyển đổi thành cổ phiếu vốn tại một thời điểm và giá định trước.
Trái phiếu xanh:Trái phiếu chỉ sử dụng số tiền thu được cho các dự án giúp chống biến đổi khí hậu.
Trái phiếu Masala:Trái phiếu phát hành ở nước ngoài nhưng bằng đồng tiền của Ấn Độ.
Trái phiếu chuyển đổi ngoại tệ:Trái phiếu được phát hành bằng loại tiền khác với loại tiền tệ trong nước của người phát hành và có thể chuyển đổi thành cổ phiếu vào một ngày sau đó.
Ưu nhược điểm của đầu tư trái phiếu
Giống như bất kỳ trái phiếu đầu tư nào khác, cũng có ưu và nhược điểm của chúng. Hãy nhìn vào một số trong số họ
Thuận lợi:
- Nhà đầu tư được đảm bảo lợi nhuận cố định kịp thời
- Tiền lãi từ trái phiếu thường cao hơn tiền gửi có kỳ hạn tại các ngân hàng PSU
- Nhiều trái phiếu có thể được bán trên thị trường thứ cấp
- Trái phiếu ít biến động hơn cổ phiếu
- Trái phiếu hoạt động như hàng rào chống lại các khoản đầu tư rủi ro khác
- Giá trái phiếu tăng khi lãi suất trong nền kinh tế giảm
Nhược điểm:
- Nếu lạm phát tăng cao, nó có thể ăn vào tiền lãi từ trái phiếu
- Thị trường trái phiếu doanh nghiệp thứ cấp không sâu ở Ấn Độ, có nghĩa là có thể không dễ bán những chứng khoán đó một cách dễ dàng. Tuy nhiên, điều này không đúng với trái phiếu chính phủ có hoạt động thị trường thứ cấp cao.
- Trái phiếu không an toàn 100%. Một công ty và thậm chí một số chủ quyền có thể bị vỡ nợ.
Phần kết luận
Một nhà đầu tư phân bổ tiền theo khẩu vị rủi ro và lợi nhuận mong muốn. Trái phiếu ít rủi ro hơn nhiều phương thức đầu tư khác, ngoại trừ tiền gửi ngân hàng. Họ cũng mang lại lợi nhuận cao hơn một chút so với tiền gửi ngân hàng và thu nhập ổn định cho đến khi đáo hạn. Trái phiếu giúp đa dạng hóa danh mục đầu tư của nhà đầu tư.
Nhưng như đã nói, đừng bỏ tất cả trứng vào một giỏ. Ngay cả giữa các trái phiếu, một nhà đầu tư nên phân tán rủi ro với các trái phiếu có xếp hạng và loại khác nhau.